市場氛圍持續冷淡，12月中旬下游紡織市場并未出現集中備貨跡象

市場氛圍持續清淡，下游需求維持弱勢

臨近元旦，淡季行情繼續深入，下游需求未見好轉，市場氛圍清淡，企業銷售情況不理想，產品庫存有增加趨勢，對未來多持謹慎態度。

原料市場

棉花

下游淡季行情加深，已有企業元旦考慮放假。綜合看，供應壓力仍在，棉花價格短期延續震蕩偏弱運行。

滌綸短纖

近期滌綸短纖期貨震蕩調整，預計后期直紡滌短偏弱運行。

粘膠短纖

粘膠短纖市場表現基本平穩，目前主流報價維持在13800元/噸左右。需求難振，預計短期市場維持弱勢。

紗線市場

純棉紗

近期企業保持生產正常，開臺率100%，產銷大體保持平衡，部分低支紗銷售相對較好，但企業整體庫存數量仍處較高水平，產品銷售價格隨行就市，庫存和成本壓力依然較大。由于棉花期貨持續走低，下游客戶信心更加不足，貿易公司備貨還在觀望之中。預計未來的市場行情依舊嚴峻。

渦流紡紗

近期渦流紡市場冷清，訂單疲軟。大企業產銷基本維持平衡，開工率持穩，庫存在10天左右，個別定制產品市場稍好。小企業常規品種庫存多，庫存積累時間較長，整體經營壓力較大。近期外銷市場也較平穩，未見太大變化。企業對未來市場多持觀望態度。

粘膠紗

粘膠短纖價格近期保持平穩，粘膠類紗線市場交投清淡，價格偏弱勢。淡季行情深入，企業開工率下降，庫存增加，有企業受銷售壓力影響降價促銷。預計節前行情不會有太大突破，企業為保證現金流，降低庫存風險，后續開工率將進一步降低。

多重利空釋放，外盤棉價持續下滑

12月份USDA供需報告上調全球棉花產量及期末庫存，同時上調美棉產量及庫存，基本面利空影響使市場參與者對棉市看跌情緒增強。12月份ICE美棉主力合約價格持續下滑，截至12月20日主力合約結算價為67.91美分/磅，較12月首個工作日下跌5.59%。

美棉期貨價格下跌，對國內棉花市場也產生明顯聯動性影響。首先，外棉價格持續下滑，國內棉花性價比優勢隨之下降，致使部分下游紡企采買原料過程中，降低國產棉配比或庫存原料占比，進而使持貨商被迫降價出貨；其次，外棉期貨下跌，促使部分國內棉企集中逢低點價預購外棉，或將導致未來兩個月棉花進口放量，增加國內有效供給；再者，美棉期貨的下跌，也對國內市場業者心態帶來一定指引，市場看空情緒的升溫，使部分持貨商提前讓利出貨，拖累市場價格重心下滑。

除了以上因素外，據調研，進入12月中旬下游紡織市場并未出現集中備貨跡象，這與11月份市場預期年底前紡企將進行季節性備貨的期望產生較大反差，也對價格下跌起到明顯作用。備貨補庫預期落空，紡織品出口或將面臨高額關稅，多重利空因素的發酵下，國內棉花價格下滑至年內新低水平。

12月25日，鄭棉主力合約收13465元/噸，較12月初下跌520元。

部分下游紡企已計劃提前放春節假休市，若2025年1月需求再度收縮，棉花市場價格或繼續承壓下探。

資料來源：全球紡織網