10月中國棉紡織行業景氣報告：行業景氣水平繼續回升 旺季結束企業信心 回落

全球經濟恢復弱勢平穩。據中國物流與采購聯合會公布的全球制造業采購經理指數，2024年10月全球制造業PMI為48.8%，與上月持平，連續4個月徘徊在49％附近。10月全球制造業恢復力度較上月變化不大，指數持續在49％附近，意味著全球經濟保持弱勢平穩的恢復態勢。

中國經濟景氣水平繼續回升向好。國家統計局發布的2024年10月中國制造業采購經理指數為50.1%，比上月上升0.3個百分點，升至臨界點以上。10月隨著一攬子增量政策加力推出以及已出臺的存量政策效應逐步顯現，我國經濟景氣水平繼續回升向好。

中國棉紡織景氣指數連續2月處于榮枯線以上。10月中國棉紡織景氣指數為50.2%，高于臨界點，較9月下降0.4個百分點。10月，月初市場情緒因宏觀原因繼續發酵，同時下游行情也出現部分邊際好轉情況，但隨著時間推移，傳統旺季即將結束，下游行情出現走淡趨勢，行業整體恢復力度較上月放緩，企業對未來的信心也有所回落。從分項指數看，構成中國棉紡織景氣指數的7個分項指數中，原料庫存指數和生產指數低于臨界點，企業信心指數處臨界點，其余指數均高于臨界點。7個分項指數中原料采購指數和企業經營指數較9月出現上升，其余指數較9月出現下降。

原料采購指數

2024年10月原料采購指數為50.9，高于臨界點，較9月上升0.5個百分點。10月棉價先漲后跌，月初市場情緒因宏觀原因繼續發酵，棉價延續9月末行情，之后隨著宏觀情緒減弱及下游行情走淡，鄭棉逐步回落至14000元／噸附近，并在此區間長期震蕩；滌綸短纖價格跟隨原料價格，以下跌主導，月底跌至7000元／噸附近年內低位；粘膠產業鏈整體走勢偏強，粘膠價格繼續上調。據TTEB數據，國內3128級棉花現貨月均價14977元／噸，環比上漲172元／噸，漲幅1.16%;1.4D直紡滌綸短纖月均價7246元／噸，環比下降8元／噸，降幅0.11%；主流粘膠纖維月均價13755元／噸，環比上漲178元／噸，漲幅1.31%。從采購量看，傳統旺季之下紡企開機上升，原料采購心態增強，棉花采購和非棉纖維采購均出現上升。棉花采購指數50.5%，較9月下降0.1個百分點，高于臨界點；非棉纖維采購指數50.7%，較9月上升1.2個百分點，高于臨界點。

原料庫存指數

2024年10月原料庫存指數為48.5%，低于臨界點，較9月下降0.4個百分點，行業主要原料庫存量下降。10月隨著政策利好的刺激，市場交投進一步改善，紡企生產總體呈上升趨勢，棉花庫存量和非棉纖維庫存量均出現下降。10月棉花庫存量指數為48.0%，較9月下降0.6個百分點；非棉纖維庫存量指數為49.0%，較9月下降0.1個百分點，棉花庫存量指數和非棉纖維庫存量指數均低于臨界點。

生產指數 

2024年10月生產指數為49.7%，低于臨界點，較9月下降0.7個百分點。棉紗方面，傳統旺季行情下，紡企開機總體呈現上升趨勢，紗產量指數上升；坯布市場方面，10月中下旬起織廠訂單減少，后續新增訂單稀少，局部地區織廠減停產現象增加，織廠開機率下滑，布產量指數下降。從分項指數看，棉紡織廠設備開臺率指數為49.0%，較9月下降1.6個百分點。紗產量指數為51.5%，高于臨界點，較9月上升0.3個百分點；布產量指數為49.0%，低于臨界點，較9月上升0.2個百分點。

產品銷售指數

2024年10月產品銷售指數為51.0%，高于臨界點，較9月下降0.1個百分點。當月據TTEB數據，紗線代表產品32支純棉普梳紗月均價21708元／噸，環比上漲433元／噸，漲幅2.04%，坯布代表產品純棉坯布（C32*32 130*70 63"2/1噴氣）月均價7.02元／米，環比上漲0.19元／米，漲幅2.78%。銷售方面，10月中旬起，宏觀情緒慢慢消退，下游實際需求下滑，紡織廠訂單逐步減少，產銷逐漸走弱，10月整體紗布銷售下降。紗銷售量指數為49.6%，較9月下降1.2個百分點；布銷售量指數為48.2%，較9月下降3.7個百分點，二者均低于臨界點，產品銷售指數受價格影響高于臨界點。

產品庫存指數

2024年10月產品庫存指數為50.9%，高于臨界點，較9月下降0.2個百分點，產品的庫存量下降。10月上旬，隨著政策利好刺激，市場迎來一輪快速投機補庫行情，紗布成交放量，10月中下旬市場氣氛恢復平淡，紗布庫存逐漸開始積累，結合紗布生產情況，10月紗庫存整體增加，布庫存整體下降。紗庫存量指數為49.9%，較9下降0.1個百分點；布庫存量指數為52.3%，較9月下降0.4個百分點。紗庫存量指數低于臨界點，布庫存量指數高于臨界點。

企業經營指數

2024年10月企業經營指數為50.6%，高于臨界點，較9月上升0.1個百分點。10月棉紡織市場處于傳統旺季，疊加宏觀政策利好的刺激及紗布價格的上升，紡企的營業收入和利潤總額均環比好轉。從構成企業經營指數的分項指標看，業務收入指數為5.2%，高于臨界點，較9月下降0.8個百分點；利潤總額指數為51.0%，高于臨界點，較9月上升0.9個百分點。

企業信心指數

2024年10月企業信心指數為50.0%，較9月下降2.5個百分點，企業信心指數處臨界點，對未來市場的信心較9月回落。10月初市場行情好轉的形勢得到延續，但中下旬起，隨著宏觀情緒減弱，終端需求放緩，紗布交投氛圍逐漸走弱，訂單走弱，且傳統旺季也即將結束，企業對后市預期下降，信心有所回落。

說明：中國棉紡織行業景氣指數采集自全國近500家次棉紡織廠，參考國家制造業PMI等指數制定方式，通過對多個主要指標加權計算得出，當指數高于50，表示棉紡織行業本月景氣程度好于上月，低于50則表示本月景氣程度不及上月。

資料來源：中國棉紡織行業協會